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本周南方市场建筑钢材价格或以弱势调整为主

发布时间:2011-12-13 08:48:54
 

【宏观信息】

一、欧洲峰会结果正面,金融环境有所好转。备受关注的欧盟峰会9日闭幕,与会领导人就加强欧元区预算监管规定以及恢复市场信心达成协议。欧盟峰会同意对欧元区违反赤字限定的国家进行自动制裁,并同意把强调预算平衡的新财政协议写入各国的宪法。欧盟成员国领导人同意缔结新条约,以强化财政纪律,避免债务危机重演。此外,领导人也同意借助国际货币基金组织管理的资金来支持欧元区金融系统。这在一定程度上缓解了投资者对欧债危机继续恶化的担忧情绪。

二、CPI创年内新低,政策微调空间打开。国家统计局9日公布,11月份全国居民消费价格总水平(CPI同比上涨4.2%,较10月份的5.5%大幅回落1.3个百分点,且低于市场普遍预期的4.5%。究其原因,国家统计局认为主要在两方面:一是去年同期基数较高,11月份翘尾影响大幅减少;二是11月份蔬菜、肉禽等食品价格环比回落,由此带动居民消费价格总水平环比下降了0.25个百分点。物价涨幅的连续走低,让今年以来中国所面临的通货膨胀压力显著缓解。由于预计未来一段时间内物价涨幅还将总体继续回落,同时经济增长面临的压力持续增大,市场认为11月份的物价数据为日后政策的进一步调整打开了空间,预计到明年上半年,存款准备金率将数次下调,同时不排除二季度有一次降息的可能。

图1 居民消费价格指数(CPI)走势

(来源:网)

三、工业增速持续放缓,政策或将转向“偏松”。国家统计局公布了11月份宏观数据。2011年11月,规模以上工业增加值同比增长12.4%,比10月份回落0.8个百分点。社会消费品零售总额16129亿元,同比增长17.3%,比10月份上升0.1个百分点。2011年1—11月份,固定资产投资(不含农户269452亿元,同比增长24.5%,比1-10月下降0.4个百分点。1—11月份,全国房地产开发投资55483亿元,同比增长29.9%。预计未来工业增速保持稳中有降,固定资产投资增幅放缓,消费对经济增长则起到一定的支撑作用。业内人士分析指出,未来政策将转向“稳增长”,促进经济结构的调整。预计明年宏观调控的总体基调为“积极的财政政策和稳健的货币政策”,但由“偏紧”转向“偏松”。

四、终端需求萎靡,钢厂限产减产,市场供需弱势平衡。11月全国房地产开发景气指数为99.87,创28个月以来新低,而且国家调控房地产市场的决心依然坚决,商品房市场面临的压力难缓解,房地产市场的萎靡不振将进一步压制钢材需求的释放。另一方面,由于钢厂、中间流通商以及终端用户均看淡后期市场走势,故“冬储”行情相当不明显,中间流通商以及终端谨慎拿货,钢厂则选择观望,考虑到这种情况,钢厂缺乏加大生产的动力。通过对中钢协公布的日均粗钢产量数据进行统计分析,不难发现11月国内粗钢产量为4988.3万吨,同比减少0.2%;当月日均粗钢产量为166.3万吨,环比下降5.7%,钢厂产量继续维持在低位运行。综合来看,在需求和供给双降的情况下,目前市场价格处于弱势持稳的状态。

图2 日均粗钢产量走势

(来源:网)

五、PMI跌破荣枯线,货币政策或趋于明朗。2011年11月份,中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%,环比回落1.4个百分点,本月PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内。从11个分项指数来看,同上月相比,只有产成品库存指数、进口指数上升,分别上升2.8和0.3个百分点;其余各指数均有所回落,其中新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大,超过2个百分点,均回落到50%以内。由此可知,新产品订单和购进价格指数回落,反映市场需求总体走低,企业生产经营困难可能从成本提高转向订单不足。经济景气从扩张转为收缩,显示出经济增速回落趋势仍将延续。

考虑到这种情况,央行决定,自2011年12月5日开始实施下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,大型存款金融机构存款准备金率降至21%,中小型金融机构降至17.5%。央行此举意在释放出抗通缩、保增长、维稳定的积极信号。另外,央行下调存款准备金率将为银行进行信贷结构调整赢得空间,如腾出一定规模的资金用于支持小微企业、“三农”和战略性新兴产业以及国家重点建设项目等。但是对于严控的房地产行业以及“高耗能、高污染”的钢铁行业来说,影响甚小,预计难以出现“定向宽松货币政策”推动钢价上涨的行情。

图3 采购经理人指数(PMI走势

(来源:网)

特别指出:PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一,对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点,PMI高于50%,反映制造业经济扩张;低于50%,则反映制造业经济衰退。

PMI是一个综合指数,由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括:新订单指数,权数为30%;生产量指数,权数为25%;从业人员指数,权数为20%;供应商配送时间指数,权数为15%;原材料库存指数,权数为10%。

【原料信息】

从铁矿石市场来看,受到海运费拉涨、澳矿招标价格飙升以及商家蓄势待涨等因素的影响,价格明显上涨,国内主要港口,PB粉970-990元/吨,火箭粉860元/吨,PMI粉800元/吨;PB块1080-1100元/吨;63%巴粉1050元/吨。

从焦炭市场来看:价格表现得比较平稳,山西临汾地区二级冶金焦出厂价维持在1790元/吨,山东枣庄地区二级冶金焦出厂价格维持在1920元/吨,河北唐山地区二级冶金焦出厂价维持在1900-1950元/吨。

【微观信息】(南方地区主要城市建筑钢材价格走势)

长沙:本周长沙市场建材价格将以窄幅盘整为主。具体来看,本地整体库存继续处于偏低水平,而因生产因素部分主导钢厂到货偏紧,补货情况较差。目前萍钢线材、盘螺资源继续偏紧;湘钢近期到货也较少。除此,二线如水钢非抗震钢、中天、沙钢资源情况尚可。需求来看,尽管近期市场需求受天气变化影响较大,需求虽有一定偏弱,但整体需求并没有出现明显下滑。因此,在低库存支撑、需求尚可的情况下,商家不舍跌价。但对于涨价贸易商也忧心忡忡。低库存如何过冬?冬储何时开始?目前各大品牌出厂价格与现货价格基本持平,但部分钢厂仍处于一定程度倒挂。高资金成本、高出厂价,加之年底资金回笼的影响,价格上涨或将使得后期到货成本高企。而大部分贸易商对年后行情仍持谨慎态度,因此涨价也显得小心翼翼。综上所诉,预计本周市场价格将以窄幅盘整为主。

成都:成都市场省内外厂家建筑钢材资源释放依然缓慢,受厂家轧制品种影响,各商家现货资源仍有部分规格短缺。线材方面,主流大厂资源和省外厂家资源定位悬殊较大,主流厂家资源依然偏少,省外资源到货成本在4400元/吨,但考虑到后期行情将进一步转淡,商家接货意愿不高。螺纹钢方面,整体需求进一步转淡,二级螺纹钢小规格表现尚可,12mm规格依然走俏,16mm规格较缺;三级螺纹钢目前基本没有较为紧缺的规格,但不同厂家资源规格也不齐全,25mm规格定价稍微略高20-30元/吨。据商家反馈,按照惯例12月份是不少项目应该抢赶工期破土动工的时候,但因资金不到位或者批文未下发的缘故,今年开工比例缩减很多,加之降温降雨天气影响,成交情况很不理想,销售量明显萎缩。考虑到临近春节只有一个多月时间,现期需求逐步萎缩,后期将进入被动囤货的境地,加之今年行情不好做,利润普遍较薄,年终又是集中还款用钱的时候,多数商家表示资金压力有所增大,可能选择低库存或零库存过冬。整体来看,供给资源量增加较缓,需求逐步减淡,资金压力开始显现,预计成都市场建筑钢材本周仍将处于弱势运行状态。

武汉:本周本地市场建筑钢材价格有所下跌,具体线材价格累计跌幅为80元/吨,螺纹钢价格累计跌幅为30-40元/吨,盘螺、圆钢价格累计跌幅为30元/吨。整体需求量逐渐减弱,不过新到资源整体量有限,因此入库较少。而在现有资源缓慢消化的情况下,整周呈现周初强周末弱的局面。出货量与上周相比有所下降,部分大户日均出货量在1000-1200吨/天,其余商家则维持在300-500吨/天不等。库存方面,上周本地市场建材库存线材增加,螺稳减少,整体库存保持下降。据统计,上周本地市场建材总库存量达到28.37万吨水平,较上周约减少了0.161万吨,其中螺纹钢约为25.52万吨,螺纹钢减少了0.22万吨,线材约为2.849万吨,线材较上周增加了0.059万吨。具体主要仓库数据:663库约3.7万吨,商汇库4.9万吨,运输库:6.57万吨。今日需求表现一般,成交价格维稳运行,期螺表现震荡收涨。整体看来,目前商家心态虽以稳为主,但在需求保持一般偏弱的情况下,预计本地市场建材价格仍有盘整走低的空间。

广州:上周广州建筑钢材横盘整理为主,螺纹钢方面主流规格小涨20元/吨。钢厂方面,上周韶钢小幅拉涨,对棒线材小幅上调30元/吨;裕丰对螺纹钢累计下调70元/吨,对高线上调70元/吨。库存方面,由于上周初出货情况还不错,再加之外地资源补充到港量较少,市场库存继续降低,不过幅度趋缓,目前市场螺纹库存28.4万吨,较上周减少1.4万吨,线材7.1万吨,较上周增加0.6万吨。本周一开市,市场成交清淡,出货量呈继续萎缩之势。市场心态一般,虽然目前的库存还处于历史低位,但由于需求萎缩,加上南北价差仍在拉大,因此大家对后期的预测多保持看空。预计本周广州市场价格以盘整阴跌为主。

【最后结论】

随着天气的转冷以及春节的临近,工地将陆续停工,需求将逐步减弱,预计本周南方市场建筑钢材价格或以弱势调整为主。

时刻关注:一是房地产调控的松紧变化和房地产施工、新开工、投资变化;二是钢厂减产,主要关注钢厂整体减产对铁矿石需求与价格的影响,以及螺纹钢减产对螺纹钢供需格局的影响;三是冬储行情,主要关注钢价预期以及贸易商囤货力度;四是国内货币松紧变化;五是欧债危机的发展及美元发行的松紧变化;六是铁矿石、焦炭、废钢、方坯价格走势。