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伦敦铅价猛烈反弹成基金属明星品种

发布时间:2011-09-01 08:26:26
 

在基本金属纷纷反弹之际,伦铅的走势尤为引人注目。从8月23日开始,伦铅连续五个交易日上涨,并且近两个交易日的涨幅都逾3%。截至发稿时,此轮上涨涨幅超过了11%,成为基本金属中近期的明星品种。但与此同时,沪铅走势却显得波澜不惊,同期涨幅仅有2.4%,“内弱外强”格局鲜明。业内人士表示,国内对铅酸蓄电池企业的环保风暴尚未结束,下游产能恢复尚需时日,10月份或将有部分企业重启产能,其补库需求会刺激国内铅价。但铅价内外联动并不明星,目前也出现了锂电池替代铅酸电池的趋势,沪铅后市存有变数。 

铅价涨势“内弱外强” 

伦铅的领涨势头令人注目。铅价从8月23日开始启动,当天涨幅达2.64%,此后四个交易日的涨幅分别是1.79%、2.62%、3.89%、3.76%,走势极为强劲,涨幅超过了11%。与此同期的伦铜涨幅为4.4%,伦铝涨幅为3.6%,伦锌涨幅为5.3%。可以说,伦铅成为本次反弹的领军品种。截至发稿时,伦铅盘中再度上涨1.18%,达到了2565美元,逐步收复了7月底下跌以来的过半跌幅。 

“伦铅上涨有两大原因,”东亚期货分析师贾铮表示,一是伦铅此前经历了大幅暴跌,目前具备了足够的超跌反弹动能,伦铜的上涨也给了小品种更大的支撑;二是欧洲的环保标准也在提高,海外市场铅的供应缺口越来越大,铅价有了基本面的支撑。另外,QE3预期的增加,也让整体工业品在近期都有了上涨的动能。 

但与伦铅的气势如虹相比,沪铅的走势要平淡许多,从8月23日以来沪铅仅仅是小幅上涨,涨幅仅逾2%。现货市场下游接货积极性依旧不高,市场成交淡静,因临近月底市场资金趋紧,仍以询价观望为主。 

“国内价格要起来可能得等到10月份,”海通期货分析师陈冠因表示,虽然铅价走势已于近期趋稳,但是国内需求不足的情况还是较为明显,国家对铅酸蓄电池企业的环保措施抑制了铅需求,压制了国内铅价的反弹。按照目前的情况看,下游产能要重新恢复可能得等到10月份。从往年的经验来看,9月份是企业补库的重要季节,国内铅价有跟上外盘的可能。 

“环保风暴”影响不容小觑 

“国内的"环保风暴"还没结束,所以下游的需求何时起来还很难说。”贾铮表示,“环保风暴”的影响依然很大,以浙江地区为例,原本有270家铅酸蓄电池企业,目前却只有17家企业在进行生产,其他很多企业还在整改中。另据了解,全国原本有1700-2000家铅酸蓄电池,现在只有200多家在生产。对于铅的需求来说,国内目前难以提供有效支撑。 

更值得注意的是,铅酸蓄电池企业的下游行业已经有了转向的势头,国内锂电池替代铅酸电池的迹象较为明显。“如果说年初这个迹象还不明显,近两个月则有很多企业转向了,并且用锂电池替代是很有可行性的。”贾铮说,不排除铅酸蓄电池会被大规模淘汰的可能,这样一来,国内铅价的后市就更加悲观了。 

至于“内弱外强”的现象,业内人士表示,因为中国铅产业是自给自足的,既不出口,也不进口,铅价的联动本来就不明显,因此伦敦铅价上涨对于国内的拉动也是有限的。 

同时,“环保风暴”的效应可能将从铅扩散开来,这一点已经引发了业内人士的注意。据了解,锌的下游企业也逐渐开始整改,镀锌材料的环保措施正在陆续出台,锌价也可能会面临与铅价一样的局面。
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