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钢铁行业利润两极化 部分民营钢企效益显著跑赢国企

发布时间:2011-09-01 08:24:51
 

钢铁行业国企和民企的利润分化正在越来越明显地表现出来。虽然上半年钢价整体取得了较为可观的涨幅,但从披露完毕的半年报来看,包括宝钢、鞍钢、马钢等在内的多家大型钢企并没有获得业绩增长,利润反而出现同比大幅下滑。

与之形成鲜明对比的,是民营钢企在上半年的业绩红火异常,呈现出与国有钢企完全不同的景气情况。部分民营钢企甚至达到40%以上的利润增长。

国有大钢企业绩堪忧

已上市钢铁企业上半年运行平淡。根据上证资讯统计的半年报数据显示,33家钢铁企业中,上半年盈利同比增长19家,同比减少12家,亏损2家。全行业营业收入增长18.8%,但净利润却同比下降24.49%。龙头企业鞍钢股份、马钢股份、宝钢股份等大国企都出现了利润大幅下滑的情况。

其中,鞍钢股份净利润2.20亿元,同比下降92.0%;马钢股份净利润3.10亿元,同比下降70.2%;宝钢股份净利润53.2亿元,同比下降36.0%。

对于业绩大幅下滑,上述国有钢企有一个共同理由,就是上半年以铁矿石为代表的原料价格上涨。“去年上半年还在使用2009年的低价协议矿,可比基数较低导致今年上半年铁矿石采购价涨幅偏大。”这些理由被鞍钢和马钢作为利润下滑的重要原因加以解释。

影响该部分钢企业绩的另一个原因是,上半年汽车、家电、机械等行业需求持续低迷,使得板材市场下滑明显。与之对应的,长材类产品因为得益于保障房及高铁建设等支撑,整体价格走势优于板材产品。

与上述国企形成鲜明对比的是部分民营钢企的利润状况。在香港上市的中国东方集团主要资产为河北津西钢铁,其半年报显示,上半年该公司净利润为11.55亿人民币,同比增幅高达44.58%。同样属于民营钢企的大冶特钢和南钢股份也实现了业绩增长,净利润同比分别上升8.36%和14.8%。

矿价上涨成“通用借口”

铁矿石价格上涨一直扮演着刺伤中国钢铁业的“罪魁祸首”角色。但事实上,从不同钢企的业绩中可以发现,矿价似乎只是国企业绩不好的借口,民营企业却能顺利消化。

事实上,矿价上涨是全行业面临的共同问题。而上述业绩欠佳的钢企在“可比基数”上的解释恰恰说明了在铁矿石长协体系崩溃后,大量失去了成本优势的国有钢企正在面临的危机。

对于协议矿比例高的国企来说,过去长协矿与现货矿之间的价差是其重要的竞争优势。而现在矿石定价周期一再缩短,协议矿和现货矿价差逐步减少,国有钢厂的优势已丧失殆尽,其费用成本高企的劣势凸显无遗。

以鞍钢股份为例。鞍钢在半年报中除了表示矿价上涨过快外,还提及“同期钢价涨幅不足,使得吨钢盈利能力较去年出现较大滑坡”。

民营企业则在此方面优势凸显。因为民营钢厂一直以来都是以购买现货贸易矿为主,因此,短期化定价对其影响远低于国有企业。相反,其效率优先、精细化管理、无历史包袱的优势在市场竞争中得以最大化。

此外,记者在调查中发现,钢铁行业已经启动了新一轮以民营企业为主的产能扩张。由于吨钢利润可观,众多民营钢企正在通过各种方式扩大规模。有统计显示,按照前7个月粗钢日产量核算,今年我国全年粗钢产量将达到7亿吨,同比增长12%。产能的日益扩大将逐步对行业利润形成挤压,这将让利润空间本来就很小、甚至已经出现亏损的国有钢企压力倍增。